光大证券:通胀预期提升环保配置,硅料、逆变器环节维持景气

光大证券:通胀预期提升环保配置,硅料、逆变器环节维持景气
2021年05月18日 08:00 财经自媒体

2021基金嘉年华6月19日(周六)在深圳举行,黄燕铭、洪灏、刘彦春、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂!→【名额有限,报名入口

投资研报

【机构调研】最新!十倍股股票池更新!绝对值得收藏(附详细名单及目标价)

【超级大单】新能源车产业链赚钱效应爆棚!机会怎么挖掘?机构调高5股目标价

【硬核研报】考核要求趋严!“双积分”考核为新能源车放量提供有力支撑,这4只个股获机构看涨逾7成(名单)

【机构调仓】冯明远、归凯爆买1股!张坤全面加仓这只股(附10股名单)

  来源:光大证券研究

  原标题:【电新/环保】通胀预期提升环保配置,硅料、逆变器环节维持景气——碳中和行业周报20210516(殷中枢/郝骞/马瑞山/黄帅斌)

  特别申明:

  本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

  【电新/环保】通胀预期提升环保配置,硅料、逆变器环节维持景气——碳中和行业周报20210516

  报告摘要

  光伏

  (1)上游硅料价格持续上涨,单晶复投料长单主流成交价格在162-170元/kg区间,170元/kg成交量增多,今年硅料供需紧张,价格整体维持高位的趋势已定,阶段性或形成更高价格。(2)硅片:5月10日,中环上调硅片价格0.33~0.6元/片;5月14日,隆基上调硅片价格0.49-0.53元/片,部分新硅片产能释放,缺料导致产出有所减少。(3)制造环节供需失衡形成硅料价格继续上调,硅片环节跟随的态势,电池及组件压低产能利用率保证较低盈利水平生产。(4)大唐5GW、华电7GW招标接受最高组件价格为1.73-1.74元/W,运营商让利确实推动装机量的保障,但如果涨价趋势延续,当组件价格达到1.85元/W左右,全球的运营商或减缓项目进度。(5)二季度依然是重要窗口期,需持续观察运营商招标情况以及各环节是否开始渐入均衡,价格不出现极端情况的前提下,今年全球光伏装机环比逐季转好。中长期看,我们坚定看好光伏行业。

  电动车及锂电

  (1)4月份海内外新能源车持续景气:欧洲七国注册量为12.6万辆,同比+437%,环比-32%;美国注册量为4.7万辆,同比+376%,环比+10%;国内销量20.6万辆,同比+180.3%,环比-8.7%。(2)据路透社报道,亿纬锂能与特斯拉谈判进入其供应链。(3)锂电材料价格整体高位持稳,石墨化瓶颈持续。中长期看,我们坚定看好智能电动车行业。

  风电

  下游风电整机招标价格持续下调以及上游钢价持续上涨引发市场对于2、3季度制造商盈利的担忧,投资运营商下调收益率预期与资源约束预期改善有助于修复市场对于装机量的预期差。短中期看,国家对于上游原材料价格持续上涨已表达了密切关注且也将采取一定措施限制价格进一步上涨,我们认为,风电股价有望企稳,如果盈利压力解除,股价也会修复。

  氢能及燃料电池

  碳中和情景下氢能在我国终端能源消费中占比或将达20%左右,氢能产业链受资源约束与进口依赖程度很低,所以有望成为碳中和重要的解决方案之一。氢能上海车展中现代氢能源Nexo亮相、博世展出燃料电池汽车关键零部件。政策支持、降本提速、规模放量,燃料电池产业发展拐点在即,短中期,国内城市群申报评比排名结果即将公布,关注配套实力领先的燃料电池系统商和设备商。

  电力设备及工控

  在碳中和背景下,电网、节能、变频等相关领域将会获得更大的发展空间;在工业自动化领域国产替代的背景下,持续关注国内智能制造领域的投资机会;工业侧、居民消费侧数字化持续进行,电力及能源供给侧的数字化转型也将迎来历史性机遇。

  环保:二季度我们依然重点推荐环保板块,短期业绩增长有保障,且估值相对较低,从市场配置角度出发,尤其在通胀预期、市场波动且无主线的情况下,其公用属性可以作为配置策略之一。农历新年后,环保板块上涨也主要在于市场风格切换,并借势碳中和主题,我们前期以多篇报告形式做了择时推荐。

  从新出台的《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》政策看,垃圾焚烧发电装机量规划并未显著提升,更多强调垃圾分类、再生资源等提质要求,行业逐步回归公用事业属性。

  风险提示:新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期;风光政策下达进度不及预期;风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动;国家电网投资、信息化建设低于预期风险;环保政策执行力度和订单签订低于预期的风险。

  发布日期:2021-05-17

  免责声明

  本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。

  本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

  在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

  本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:陈悠然 SF104

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 05-19 凯淳股份 301001 25.54
  • 05-19 肇民科技 301000 64.31
  • 05-19 神农集团 605296 56.08
  • 05-19 富春染织 605189 19.95
  • 05-18 和辉光电 688538 2.65
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    伊人狠狠色丁香婷婷综合男同